Народ, как убрать подчеркивание в гиперссылке созданной в PowerPoint (2003 Office)?

На то она и ссылка, чтоб выделятся от остальных.

Выделите ссылку, нажмите на выделении правой кнопкой мыши, выберите пункт контекстного меню "Удалить гиперссылку". (Пример на основе MS Office 2003, в остальных версиях аналогично)

Если действительно нужна гиперссылка, то стандартными методами от подчёркивания не избавится, но можно создать объект WordArt и добавить к нему гиперссылку, получится очень красивая ссылка, при желании можно убрать всё форматирование у WordArt'a и замоскировать его под обычный текст, так же с помощью этой возможности можно вставлять текст в любое место любого документа Office, меня не раз спасал.