Байпас (от англ. by-pass)- это обводная линия, перепуск.
В сантехнике и химической промышленности применяется такое устройство трубопровода, когда есть необходимость иногда пускать рабочую среду (будь то газ, вода или другая жидкость) по иному пути, например для ремонта основной магистрали.. Для этого прокладывают параллельную линию, а основную обеспечивают с обеих сторон запорной арматурой.

Вот здесь, например, жидкость идет по байпасу, минуя голубенький котел.
В звукотехнике это отключение прибора обработки звука (эквалайзера, компрессора и пр. ) одним нажатием кнопки, тогда звук проходит необработанный, и можно услышать разницу.
Для электрических цепей - это линия, минующаяя сопротивление, например стабилизатор. В случае аварийной ситуации (неисправность стабилизатора, перегрев и др. ситуации) стабилизатор переводит питание потребителей на прямую работу от сети - по байпасу.