Трансляция - процесс передачи сигнала. Прямой эфир - трансляция непосредственно с места событий в реальном времени. Трансляция может быть и не в прямом эфире, когда передают уже давно записанную передачу.
кстати, сейчас и прямые эфиры фактически - непрямые, а с задержкой на несколько минут, чтобы режиссер мог что-от исправить или вырезать. Ну, вдруг кто-то матом выругается, или кто-то убьется на сцене.