Здесь анализы многих программных стихотворений, но конкретно "Ковыля" не нашла. Попробуй, исходя из анализа другого стихотворения Бальмонта, сделать свой, см. :
http://student.km.ru/ref_show_frame.asp?id=31C5C6360B0543E3A6CA89EBA0048057[ссылка заблокирована по решению администрации проекта]