Можно ли использовать внешний жесткий диск как флешку?

можно.
я использую ssd (m.2 sata 240gb + box m.2->usb)
причем, как загрузочную флешку.
есть каталоги с системами десятка, семерка, восьмерка, Macrium Reflect
нужная система переносится в корень. с нее производится установка.
если нужен другой инсталлятор установочный дистрибутив из корня переносится в свою папку, другой - из своей папки в корень.