File.WriteAllText("YourFile.txt", File.ReadAllText("YourFile.txt").Replace("test", "test1"));
Если неразумные - там уже все будет несколько сложнее, надо будет читать файл кусками, делать замены, писать во временный файл, делать по пути откаты длиной в поисковое слово (потому что оно может попасть в разные фрагменты частями), затем стереть исходный файл и переименовать временный.