Вы понимаете, зачем ЦентроБанк постоянно повышает ключевую ставку?

вообще то при устойчивой экономике обычно ключевые ставки невысокие и если и повышают, то на четверть процента. как Заботкин видит при этом снижение инфляции, он должен в цифрах показать. вклады увеличиваются, капитал растет, но как инфляция снижается не совсем ясно

1. Почему работает механика "повышение ставки = снижение инфляции" (и почему вы правы, но не до конца)

Вы верно подметили, что кредиты дорожают. Но ровно в этом и заключается механизм борьбы с инфляцией спроса. Сейчас в России экономика перегрета: у людей и компаний есть много денег, а товаров и услуг не хватает . Этот избыток денег толкает цены вверх. Задача ЦБ — этот избыточный спрос "остудить".

• Дорогие кредиты → людям и бизнесу становится невыгодно брать новые кредиты на покупку машин, квартир, техники, на расширение производства.

• Выгодные депозиты → становится выгоднее не тратить деньги сейчас, а положить их в банк под высокий процент и потратить позже.

В результате совокупный спрос в экономике падает, продавцы уже не могут диктовать цены, и рост цен замедляется . Ваше замечание про "бизнесмены вынуждены повышать цены, чтобы не уйти в убыток" — это правда, но это относится к тем, кто уже взял кредит. Новые же проекты и покупки откладываются, спрос падает, и у других компаний пропадает возможность поднять цену. Это классический процентный канал денежно-кредитной политики, и он действительно работает, хоть и с большой задержкой . По оценкам экспертов, эффект от изменения ставки на инфляцию проявляется только через 3-6 кварталов .

2. Почему у вас создается впечатление, что ставка не помогает? (Парадокс восприятия)

Вы пишете: "цены напрямую зависят от этой ставки". Это не совсем так. Цены зависят от множества факторов, и ставка — лишь один из них. Сейчас инфляцию разгоняют не столько кредиты, сколько другие вещи, на которые ставка влияет косвенно или не влияет вовсе:

1. Огромные бюджетные расходы (военные, социальные). Государство тратит огромные суммы, которые напрямую попадают в экономику, разогревая спрос. ЦБ не может запретить правительству тратить деньги, он может только пытаться "перетягивать" их из потребления в сбережения через высокие ставки.

2. "Санкционная" экономика предложения. Многие товары перестали ввозить, их производство внутри страны только налаживается, а некоторые импортные комплектующие стали дефицитом. Производство просто не успевает за спросом . Повышение ставки не может построить новые заводы и вернуть ушедшие бренды.

3. Канал ожиданий. 44% россиян не слышали о ключевой ставке, а 75% плохо понимают её влияние . Поэтому, когда в новостях говорят о высокой инфляции, люди верят не прогнозам ЦБ, а своему кошельку и бегут закупаться впрок, ещё сильнее разгоняя цены. Этот психологический фактор очень силён .

Получается, что ЦБ повышает ставку, пытаясь охладить спрос, но с другой стороны спрос продолжают греть гигантские бюджетные вливания и паника населения. Эффект от ставки "размазывается" во времени, а эффект от других факторов проявляется быстро, создавая иллюзию, что политика ЦБ бесполезна.

3. На кого рассчитаны "очковтирательства"? (Объяснение "правой руки")

Алексей Заботкин говорит не для того, чтобы вас обмануть, а для финансового рынка и банков. И эта коммуникация — второй по важности инструмент ЦБ после самой ставки .

Зачем это нужно:
Когда глава или зампред ЦБ уверенно заявляет: "Ставка будет высокой столько, сколько потребуется, чтобы снизить инфляцию", рынки и бизнес верят. Они видят, что ЦБ полон решимости.

• Банки начинают пересматривать свои кредитные портфели и активнее привлекать средства населения во вклады, а не раздавать их в рискованные кредиты.

• Бизнес, понимая, что дешёвых денег не будет, начинает консервировать инвестиционные проекты, сдерживая спрос на ресурсы.

• Спекулянты перестают играть против рубля, понимая, что держать деньги в валюте невыгодно из-за высоких рублёвых ставок .

Это и есть работа канала ожиданий — влияние на поведение людей и компаний через их веру в решительность регулятора. Вы эту речь воспринимаете как "очковтирательство", а профессиональный финансист — как жёсткий сигнал. И этот сигнал помогает таргетировать инфляцию без дополнительного повышения ставки.

Как парадоксальное исследование всё объясняет

Недавнее исследование учёных из МГУ и РАНХиГС показало интересную асимметрию: при одинаковом по силе изменении ставки, её снижение разгоняет инфляцию сильнее, чем повышение — тормозит . Понизить инфляцию с 9% до 4% так же тяжело, как затормозить тяжёлый корабль. Это объясняет, почему ЦБ так долго и жёстко держит ставку: он не столько "бьёт по тормозам", сколько страхуется от будущих рисков, понимая, что ошибиться в сторону мягкости гораздо опаснее. Малейший сигнал к снижению и ослаблению курса рубля может снова в разы разогнать инфляционные ожидания, и тогда вся борьба пойдёт насмарку.

Да. ЦБ хочет остановить любое производство в РФ. Исходит из теоретического построения, что в отсутствие производства товаров будет завались и по низкой цене.

Высокая ставка позволяет кредитовать (незаметно) только нужные промыслы.

Потому что инфляций существует два вида: одна инфляция обесценивает национальную валюту, а другая ведёт к дороговизне товаров и услуг. Центробанку плевать на внутреннюю инфляцию и на дороговизну, он отчитывается только о курсе рубля.

Мы понимаем, чтобы российская экономика быстрее загнулись))

Затем, чтобы сдержать страну от инфляции. Когда реальная экономика и торговля падает, денежная масса не уменьшается. А когда в таких условиях ещё набирают дешёвых кредитов как не в себя, печатный станок работает усиленно и деньги усиленно обесценивается. Для этого и повышают ставку, чтоб меньше брали кредитов и сдерживалось увеличение денежной массы, и инфляция как следствие. Но в то же время, если с ключевой ставкой перегнуть, то реальной экономике, бизнесу будет так тяжело, что будет и дальше падать, и тем самым дальше обесценивая нац. валюту. Поэтому центробанку приходится балансировать. Поэтому мы видим странную картину: с одной стороны ставка высокая, с другой стороны инфляция не исчезла и цены по-прежнему растут. Но это единственный вариант сдержать падение экономики через такие неприятности.

И самое прекрасное, что Центробанк, по конституции РФ, не подчиняется правительству. Потому что у правительства всегда есть соблазн напечатать побольше денег на свои нужды, а с последствиями пусть народ разбираемся, как-нибудь потом решим проблему. Вот как в Турции, уже пять раз увольняли глав Центробанка чтоб те не мешали правительству. Итог – постоянно растущая инфляция, ныне в районе 32-40%.