Если прошить Xbox, останется ли доступ к Xbox Live и пр.?

смотря какой прошивать. если первый, то не получиться (он сам по себе слабее) , если 360, то попробовать можно=)

Прошивка это то-же самое, что для компа переустановка ОС.

Лучше не надо!!!

Не стоит!