Как наложить так фотографию на вторую?

много вариантов есть, выбирай простейший

Маска слоя, гугли

Вырезать загруженной область текста на новый слой, и залить нижний сло белым .
Либо выдели текст ( Ctrl+клик ЛКМ по миниатюре слоя), инвертируй область ( Shift+Ctrl+I )перейди на слой с картинкой и залей белым ( Shift +F5 или Dell )
Вариантов масса !

Зарисовываешь маску слоя и рисуешь на ней букву W черным цветом... или белым...

самый простой способ - поиграться с режимом наложения (blending options) для слоя с буквой. Ну или сложнее - преобразовать букву в путь и в маску слоя

Примерно так:

Маска слоя, режимы наложения, заливка белым, преобразовать в путь... как же любим мы создавать себе сложности, что б их потом доблестно преодолевать, а потом восхищаться собой, как Маша: "Ну до чего-ж я умная...".
Все проще:
Открыть картинку, нажать T, написать букву "W", поместить курсор на свободное от надписи поле, нажать W, нажать Del на нижнем слое, в корзину верхний.
Всё!

мы проходили это, но это долго объяснять. Пиши в личку, подробно всё расскажу

можно и третью и даже на пятую, просто быстро и мозгов не нужно

Отбросить Фотошоп и взять Корел :)