правильно ли составлено предложение My dream is to know English very well-Моя мечта знать английский очень хорошо

Правильно.

Лучше learn вместо know.

Нет. "Know English" -- это в лучшем случае редкость, в худшем -- ничего не значащая фраза. Надо либо "learn English very well", либо "have a very good command of English", либо что-нибудь в том же духе...

В целом правильно, только dream как-то слишком. Лучше My wish is . Или что-то подобное