Пишешь черным по белому текст, затем сливаешь все в один слой, поворачиваешь картинку на 90 град. по часовой стр. и применяешь фильтр Wind (ветер) . Поворачиваешь обратно против часовой, инвертируешь цвета.
Если писать белым по черному, то будет немного другой эффект, смаз будет под буквами, как сосульки.