Что значит "борода стала более седой"?

И так и так. Обычно имеется ввиду цвет.

Чел,это старость

Что время бежит

В бороде стало больше седых волос, и поэтому её общий цвет изменился.

волосы обесцвечиваются, теряют окраску, вышел на финишную прямую

Одно другому не мешает, поэтому здесь не может быть "или - или" и подразумеваться только один из предложенных Вами вариантов.