Оптимальный вариант - установить перегородку из гипсокартона. Его в дальнейшем можно декорировать (обои, плитка, сайдинг, покраска - да как угодно) . Однако, есть два важных требования: 1. Необходимо применять исключительно влагостойкий гипсокартон (марки ГКВ) . Отличить его легко можно по бледно-зелёному цвету поверхности. Причина - трубы с холодной водой в тёплом помещении "притягивают" из воздуха влагу, которая будет конденсироваться в закрытом пространстве, в т. ч. и на гипсокартоне. Обычный гипсокартон при этом со временем "размокнет" и деформируется, а влагостойкий - нет. 2. Перегородка должна быть легкоразборной либо иметь дверцу. Особенно - если на трубах есть какие-либо вентили либо ответвления с крышками для прочистки (актуально для так называемой "фановой" канализационной трубы) . Если этого не сделать - то в случае протечек труб или засорения канализации сантехники вам вряд ли скажут спасибо, так что доступ к трубам не должен быть затруднен.
Трубы это такая вещь, которую вполне РЕГУЛЯРНО нужно обслуживать, а то и менять. Так что глупо возводить в ТАКИХ местах какие либо монументальные сооружения. А при желании любые трубы можно идеально вписать в интерьет (стиль техно).
А у нас там шкаф. Сделали полки и поставили раздвижные двери из фанеры, у соседей на петлях. Так и к трубам доступ и можно на счетчики смотреть и что нибудь хранить там.