Хотя этот сайт посвящён тщательному анализу измеримых экономических и финансовых тенденций, бывают моменты, когда интуиции нужно дать волю, и, похоже, это один из таких моментов.
Короче говоря, похоже, что темпы изменений ускоряются, даже если мы не всегда можем подтвердить это данными или событиями.
Можно сказать и так, что, в то время как большинство экономических фактов меняются постепенно, восприятие и настроения могут меняться очень быстро, и, похоже, сейчас именно это и происходит. В значительной степени это процесс изменения восприятия, который пока не начал влиять на настроения на финансовом рынке.
Точно так же, как существуют две экономики — материальная и денежная, — в любой момент времени существуют два будущих. Первое — это то, что мы можем рассчитать и спрогнозировать, если наши методы эффективны.
«Второе будущее», которое может сильно отличаться от первого, — это будущее восприятия, то есть общее представление о том, как будут развиваться события.
Ключом к эффективным инвестициям и стратегиям является не столько способность предсказывать фактические результаты, сколько умение предвидеть, как настроения — рыночный эквивалент общественного мнения — будут меняться с течением времени. Секрет эффективного управления заключается в том, чтобы направлять коллективное восприятие в соответствии с вашими целями.
Современный термин, обозначающий коллективное восприятие, — нарратив. Инвестиции будут успешными там, где инвестор правильно предугадывает нарратив. Правительства сохранят общественную поддержку там, где общество разделяет устоявшийся нарратив.
В конечном счёте, конечно, любое повествование подтверждается или опровергается результатами, и именно в этот момент пересекаются восприятие и материальные результаты. Искусство прогнозирования заключается в способности связать точно спрогнозированные результаты с эволюцией восприятия.
Большая часть мира уже давно приняла тщательно продуманную версию событий, которую мы сейчас обсудим. Но реальные результаты отказываются соответствовать этой версии, и это приводит к быстрому изменению восприятия.
В любой момент времени существуют конкурирующие повествования, борющиеся за превосходство. Ни одна из этих альтернатив – некоторые из которых называются темными нарративами по причинам, которые будут объяснены позже, – пока не вытеснила официальную версию или версию истеблишмента, но эта версия терпит неудачу, и этот процесс имеет далеко идущие последствия.
Авторитетно выражаясь
Доминирующие группы, которые, в зависимости от выбора, мы можем назвать «истеблишментом», «сильными мира сего», «элитой» или «технократией», до недавнего времени весьма успешно продвигали свою точку зрения среди общественности.
В основе этой концепции лежит переход от ископаемого топлива, вредящего климату, к возобновляемым источникам энергии, переход, который будет происходить без каких-либо экономических затрат. Сокращённое название этого процесса — «устойчивый рост».
Согласно этому обещанию, человек будет пользоваться преимуществами, например, экологически чистого электромобиля и платить меньше за электроэнергию, в то же время «поступая правильно» с точки зрения экологической устойчивости.
Причинами этих изменений являются технологический прогресс и рыночные силы. В совокупности эти процессы обеспечат «устойчивый рост». Мы ни в коем случае не должны ставить под сомнение победу принципов свободного рынка над несостоятельным коллективизмом, примером которого был бывший Советский Союз.
Растущее неравенство в богатстве и доходах является результатом действия этих рыночных сил и «ценой, которую стоит заплатить» за технологические и экономические преимущества, которые эти силы обеспечивают.
Конечно, переход к лучшему миру не обходится без некоторых неудач, но недостатки последних лет были вызваны чистой случайностью: глобальной пандемией, шоком предложения, вызвавшим инфляцию, и войнами в разных частях света.
Неспособность выполнить
Однако наступает момент, когда оправдания начинают иссякать, и «просто невезение» начинает звучать подозрительно похоже на «собака съела мою домашнюю работу».
Вот мы и добрались до этого момента.
Вот, например, почему медовый месяц британского правительства, избранного в июле, был жестоко прерван. В то время как заголовки газет пестрели сообщениями о внутренних разногласиях и подарках от спонсоров партии, настоящая проблема для администрации Стармера заключается в том, что ни одно британское правительство не может выполнить обещания по экономическому развитию.
Это также объясняет, почему президентские выборы, независимо от их исхода, ничего не изменят в плане резкого раскола американского общества. В последнее время экономические показатели в целом были положительными, но есть обоснованные подозрения, что «рост» был сфальсифицирован — подделан с помощью неустойчивого уровня государственных заимствований — и направлен в пользу самых богатых.
Рост популярности «крайне правых» в континентальной Европе — это результат того же разрыва между обещаниями и ожидаемыми результатами. Даже Пекин, похоже, колеблется в выборе экономической политики, чередуя жёсткую экономию с стимулированием.
Прежде чем мы «выставим оценки» официальному нарративу, нам нужно вкратце рассмотреть альтернативы, которые здесь называются «тёмными нарративами», не в уничижительном смысле, а потому, что они воспринимают нашу ситуацию как мрачную и развиваются в местах, не освещаемых истеблишментом, правительствами, крупным бизнесом и ведущими СМИ. Некоторые из этих «тёмных нарративов» уходят далеко в область конспирологии.
Мнения о рисках для окружающей среды, связанных с «мрачным нарративом», кажутся противоречивыми. Некоторые считают, что изменение климата — это «мистификация», в то время как другие, признавая реальность ухудшения состояния окружающей среды, полагают, что существует огромный дисбаланс между теми, кто выиграет от принятия мер по исправлению ситуации, и теми, кто будет вынужден за это платить.
В основе большинства мрачных сюжетов лежит идея о том, что обществом манипулирует корыстная элита, которая не стесняется в методах, используемых для достижения богатства и влияния. Рост государственной цензуры приводится в качестве доказательства того, что эта элита пытается подавить любую оппозицию своему нарративу и своим целям.
Вердикт событий
С практической точки зрения нет смысла пытаться подтвердить или опровергнуть эти «мрачные нарративы». Что должно нас беспокоить, так это то, насколько сильно результаты будут отличаться от «официальной версии» и каковы могут быть последствия этого расхождения.
Короткий ответ заключается в том, что эта «авторизованная версия» не может быть реализована, что экономике суждено скорее сокращаться, чем расти, и что в финансовой системе, основанной на противоположном предположении, должна произойти серьёзная коррекция.
Центральная идея этой «официальной версии» в корне неверна, потому что, хотя изменение климата представляет собой вполне реальную угрозу, переход от ископаемого топлива к возобновляемым источникам энергии приведёт к сокращению экономики.
Характеристики (и особенно плотность энергии) возобновляемых источников энергии уступают характеристикам нефти, природного газа и угля. Переход на источники энергии с меньшей плотностью прерывает процесс производства и рассеивания энергии, что приводит к снижению экономической эффективности.
Одно из заблуждений заключается в том, что у нас есть своего рода «свободный выбор» между «прогрессивным» внедрением возобновляемых источников энергии и своего рода «луддитовским» упорством в сохранении приоритета углеродной энергии.
На самом деле такого выбора не существует. За возобновляемыми источниками энергии действительно будущее, но это будущее для бедных, а не для богатых.
Истощение запасов ископаемого топлива уже давно приводит к неуклонному росту такого важного показателя, как стоимость энергии. Из-за присущих им недостатков возобновляемые источники энергии не могут остановить, не говоря уже о том, чтобы обратить вспять этот подрывающий благосостояние рост стоимости энергии.
Провал этого ключевого переходного обещания становится всё более очевидным. Внутренние цены на энергоносители не снижаются, а растут по мере того, как мы смещаем баланс поставок в сторону возобновляемых источников энергии. Электромобили остаются недоступными для большинства, что вызывает законные вопросы о личном транспорте, если правительства разных стран придерживаются своих планов по отказу от ДВС.
Эти тенденции очевидны, если мы решим обратить на них внимание. Продажи электромобилей падают, цена на литий, необходимый для перехода к «зеленой» энергетике, резко снизилась, а первая в Европе «гигафабрика» по производству аккумуляторов испытывает большие трудности.
Самым заметным показателем несостоятельности официальной версии является «кризис стоимости жизни», который на самом деле представляет собой не преходящее явление, подразумеваемое словом «кризис», а ускорение уже сложившейся тенденции.
Двумя наиболее уязвимыми составляющими более широкого нарратива являются предположения о том, что технологические инновации и денежная оригинальность могут обеспечить обещанную нирвану. В то время как увлечение искусственным интеллектом — это лишь последняя «технологическая причуда», технологии предъявляют всё более высокие требования к энергии, как напрямую, так и косвенно, примером чего является их потребность в воде.
Дело в том, что «технологии» перешли от стадии роста к «закону убывающей отдачи». Их успех больше зависит не от инноваций, а от доступности для потребителей.
Как вы, вероятно, знаете, денежные уловки также не могут оживить реальную экономику, основанную на материальных продуктах и услугах. Система устроена иначе, потому что материальный экономический продукт создаётся за счёт использования энергии для преобразования неэнергетических природных ресурсов в продукты и товары, предоставляющие услуги.
Как первичные источники э
